THE EVOLUTION OF THE TERMS “CRYPTOCURRENCY”, “VIRTUAL ASSETS”, AND “CRYPTO-ASSETS” IN MODERN LEGAL DISCOURSE
DOI:
https://doi.org/10.32782/klj/2024.2.31Keywords:
cryptocurrency, virtual assets, cryptoassets, bitcoins, digital expression of value, turnover, legal regulationAbstract
The article examines the emergence and transformation of the fundamental concepts in the field of crypto-finance. It is observed that the advent of bitcoin and its rapid proliferation gave rise to analogous crypto-products, whose crypto-tokens exhibited a digital representation of value and turnover, which were designated as “cryptocurrencies.” The evolution of the crypto industry has led to the emergence of novel crypto products with technical and financial characteristics distinct from those of cryptocurrencies (investment tokens, utility tokens, non-fungible tokens, stablecoins, etc.). These products have been positioned by their developers as cryptocurrencies. In 2018, the Financial Action Task Force (FATF) proposed the use of “virtual assets” as an alternative to “cryptocurrency.” Over time, the concept evolved to encompass all crypto-products whose cryptotokens exhibited both a digital expression of value and negotiability. In 2023, the EU adopted Regulation (EU) 2023/1114 of the European Parliament and of the Council on cryptoasset markets and amending Regulations (EU) No. 1093/2010 and (EU) No. 1095/2010 and Directives 2013/36/EC and (EU) 2019/1937 (MiCA Regulation) at supranational level, which was designed to harmonize the regulation of the cryptocurrency asset sector across the EU. This Regulation employs the term “cryptoassets” as a general definition for various crypto products whose crypto tokens possess a digital value and turnover (investment tokens, utility tokens, non-fungible tokens, stablecoins, etc.). It is posited that there has been a transformation of concepts, from cryptocurrencies to virtual assets, and then to cryptoassets. At this point in time, cryptocurrencies may be defined as a type of virtual asset. It could be argued that the concepts of “virtual assets” and “cryptoassets” are in fact identical.
References
Дашутін І. Правова природа криптовалюти: українські реалії. Громадська думка про правотворення. 2022. № 10. С. 27–35. URL : https://nbuviap.gov.ua/images/informaciyni_vidanya/grom_dumka/Gromadska_dumka_2022_10.pdf
Virtual currency schemes – a futher analysis. European Central Bank. February 2015 URL: https:www.ecb.europa.eu/pub/pdf/other/ virtualcurrencyschemesen.pdf
Звіт Групи з розробки фінансових заходів боротьби з відмиванням грошей (ФАТФ) «Віртуальні валюти – ключові визначення та потенційні ризики ПДВ/ФТ» 2012 року. URL : https://mof.gov.ua/storage/files/Рекомендац_.pdf
Financial Action Task Force. 12-Month review of revised FATF standards – Virtual assets and VASPs. Paris : FATF, 2020. 24 p. URL : http://www.fatf-gafi.org/
Керівництво ФАТФ з ризик-орієнтованого підходу «Віртуальні активи – та постачальники послуг з переказу віртуальних активів» 2018 року. URL : https://mof.gov.ua/storage/files/Рекомендац_.pdf
Public Statement on Virtual Assets and Related Providers and Interpretive Note to Recommendation 15 on New Technologies (INR. 15) adopted by The Financial Action Task Force (FATF). URL : http://www.fatf-gafi.org/publications/fatfrecommendations/documents/regulation-virtual-assets.html
Кудь О.О. Комплексна класифікація віртуальних активів. URL : https://virtualasset.science/kompleksna-klasifikacziya-virtualnikh-aktiviv.pdf
Савчук Т., Собченко Т., Бойченко В. Віртуальні активи – пізнання сутності, облікове відображення, аналітична активи – пізнання сутності, облікове відображення, аналітична оцінка. ECONOMICS AND BUSINESS MANAGEMENT. 2023. Vol. 14. № 1. С. 38–54. URL : https://journals.indexcopernicus.com/api/file/viewByFileId/1742026
Кудь О.О., Кучерявенко М.П., Смичок Є.М. Цифрові активи та їх правове регулювання у світі розвитку технології блокчейн : монографія. Харків : Право, 2019. 216 с.
Овчаренко А.С. Правове регулювання віртуальних активів та криптовалют в Україні: сучасний стан та перспективи. URL : http://lsej.org.ua/4_2020/49.pdf
Новицький В., Фица Я. Становлення та розвиток правового регулювання обігу віртуальних активів. URL : file:///C:/Users/Admin/Downloads/249302-Текст%20статті-572060-1-10-20211225%20(2).pdf
Кобильник Д., Ніконова М. Особливості використання віртуальних активів: фінансово-правовий аспект. URL : https://www.publichne-pravo.com.ua/files/48/13.pdf
Фурман В. Регулювання криптовалют в Україні: що передбачає Закон про віртуальні активи. URL: https://biz.ligazakon.net/analitycs/210170_regulyuvannya-kriptovalyut-v-ukranshcho-peredbacha-zakon-provrtualn-aktivi
Логойда В.М. Криптовалюти як об’єкт цивільних прав: порівняльно-правовий аналіз. Дис… доктор. філософ. в галузі права. 2022. Ужгород. 287 с. URL : file:///C:/Users/Admin/Downloads/10111627_disertatsiya_(logojda_vm)%20(2).pdf
Бондаренко О.В. Адміністративно-правове регулювання обігу віртуальних активів. Дис. канд. юрид. наук. URL : http://phd.znu.edu.ua/page/dis/05_2023/Bondarenko-1.pdf
Directive (EU) 2018/843 of the European Parliament and of the Council of 30 May 2018 amending Directive (EU) 2015/849 on the prevention of the use of the financial system for the purposes of money laundering or terrorist financing, and amending Directives 2009/138/EC and 2013/36/EU. Official Journal of the European Union. 19.06.2018. URL: https://eur-lex.europa.eu/ legal-content/EN/TXT/?uri=uriserv%3AOJ.L_.2018.156.01.0043.01.ENG&toc=OJ%3AL%3A201 8%3A156%3ATOC
Directive (EU) 2015/849 of the European Parliament and of the Council of 20 May 2015 on the prevention of the use of the financial system for the purposes of money laundering or terrorist financing, amending Regulation (EU) No 648/2012 of the European Parliament and of the Council, and repealing Directive 2005/60/ EC of the European Parliament and of the Council and Commission Directive 2006/70/EC. URL: https://eurlex.europa.eu/eli/dir/2015/849/oj. Дата звернення 10.01.2020.
Application of FinCEN’s Regulations to Persons Administering, Exchanging, or Using Virtual Currencies. URL : https://www.fincen.gov/resources/statutes-regulations/guidance/application-fincens-regulationspersons-administering
The General Assembly of Pennsylvania. Senate Bill № 401. Session 2021. URL: https://www.legis.state.pa.us/CFDOCS/Legis /PN/Public/btCheck.cfm?TxtType=PDF&sessYr=2021&sessInd=0&billBody=S&billTyp=B&billNbr=0401&pn=0348
Payment Services Act, PSA. URL : https://www.mas.gov.sg/regulation/acts/payment-services-act
Girasa R. Regulation of Cryptocurrencies and Blockchain Technologies: National and International Perspectives. Palgrave Macmillan, 2018. 274 p. URL: https://www. palgrave.com/us/book/9783319785080
Money Laundering and Terrorist Financing Prevention Act. URL : https://www.riigiteataja.ee/en/eli/521022022001/consolide
Washington State Department of Financial Institutions. Virtual Currency, Cryptocurrency, and Digital Assets Primer. URL: https://dfi.wa.gov/ consumers/virtual-currency/primer
H.B. 7141, 2017 Leg., 2017 Jan. Reg. Sess. Gen. Ass. (Conn. 2017). URL: https://www.carltonfields.com/insights/publications/2018/state-regulations-on-virtual-currency-and-blockchain-technologies 25. Рубанов П. Етапи розвитку та види віртуальних валют. Економіка. Фінанси. Право. 2019. № 11/3. С. 24–29. URL : file:///C:/Users/Admin/Desktop/7.pdf
Іванський А.Й. Фінансове право: підручник. Одеса : Міжнародний гуманітарний університет, 2-видання, перероб. та доп., 2022. 721 с.
Грицай С.О. Поняттєвий ряд – віртуальні активи. Науковий вісник Ужгородського національного університету. Серія Право. 2022. Випуск 70. С. 313–318. URL : https://visnyk-juris-uzhnu.com/wp-content/uploads/2022/05/51.pdf
Мандир В.О., Мороз В.П. Законодавче регулювання обігу криптовалют в Україні, проблеми та перспективи їх розвитку. Науковий вісник НДТУ України. 2019. № 4. С. 67–71.
Левицький П., Радинський С., Радинська С. Нормативно-правове регулювання ринку криптовалют та діяльності криптобірж в Україні та світі. Інноваційна економіка. 2023. № 3. С. 38–44. URL : https://elartu.tntu.edu.ua/bitstream/lib/43010/1/СТАТТЯ_КРИПТОБІРЖІ.pdf
Макарчук І.М., Перчук О.В., Малишко В.В. Перспективи використання криптовалют у сучасних умовах. Вісник ЖДТУ. 2019. № 2. С. 179–185.
Дмитрик О.О. Віртуальні активи і цифрові активи: до питання про співвідношення понять. Право та інноваційне суспільство. 2021. № 2 (17). С. 248–254. URL: https://apir.org.ua/index.php/lais/article/view/403/353.
Pagallo U., Bayamhoglu E., Cuijpers C., et al. New Technologies and Law: Global Insights on the Legal Impacts of Technology, Law as Meta-Technology and Techno Regulation. New Technologies and Law. Draft Version. 2015. 37 p. URL: https:// lawschoolsgloballeague.com/wp-content/uploads/2017/01/NewTechnologies-andLaw-Research-Group-Paper-2015.pdf
Про відмивання коштів, фінансування тероризму та переказ коштів (Інформація про платника) : Положення від 22.06.2017 року № 692. URL : https:// bit.ly/3OHASvq
G20 Leaders’ declaration Building consensus for fair and sustainable development. URL: http://www.g20.utoronto.ca/2018/buenos_aires_leaders_declaration.pdf
Regulation (EU) 2023/1114 of the European Parliament and of the Council of 31 May 2023 on markets in crypto-assets, and amending Regulations (EU) No 1093/2010 and (EU) No 1095/2010 and Directives 2013/36/EU and (EU) 2019/1937. URL : https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2023/1114/oj
Цукан С.В. Поняття, правова природа та класифікація віртуальних активів. URL: http://visnykpravo.uzhnu.edu.ua/article/view/297198/290114
Ушинкіна О.А. Концептуальні підходи до визначення поняття «віртуальні активи» в Україні та у світі. Юридичний вісник. 2022. № 3 (64). С. 70–76.
